A empresa MicroStrategy é uma das maiores detentoras de Bitcoins hoje no mercado, com cerca de 528.185 BTC. Isso a coloca como uma das maiores apostas em Bitcoins já vistas, será que essa aposta bilionária foi assertiva?
Neste artigo irei avaliar quais os riscos desta movimentação e pontos que podem ser levados em consideração. Me chamo Matheus, sou redator focado em criptomoedas e me acompanhe nesta avaliação detalhada!
Aposta da MicroStrategy
Bem como falei no começo, a MicroStrategy é atualmente uma das maiores detentoras da criptomoeda Bitcoin no mercado. Esse Bitcoin foi adquirido com preço médio de US$67.458, este investimento na moeda indica um total de US$35,63 bilhões aplicados no Bitcoin.
Hoje o preço do Bitcoin subiu expressivamente, até março deste ano 2025, o BTC estava avaliado em US$87.000. Indicando um lucro, não confirmado, de 22,8%, mas caso o preço do Bitcoin caia, a MicroStrategy pode ficar em Break-Even.
Em um cenário em que o Bitcoin caia mais que isso, seria um momento de perdas não realizadas. O que poderia resultar em um Sell-off massivo, que geraria um impacto evidente no preço do ativo.
- Break-Even: Quando o valor atual do ativo é igual ao preço de compra + custos envolvidos (como taxas de transação).
- Sell-off: Liquidação em massa + forte pressão vendedora + queda rápida de preços.
Avaliações dos Riscos
Evidente que essa aposta bilionária de investimento em Bitcoins tem os seus riscos financeiros claros. Todos nós sabemos que o mercado cripto é muito volátil e que vira e mexe acontecem grandes reviravoltas, exemplo o que aconteceu com o governo Trump.
Para um melhor entendimento de quais riscos estou falando, destaquei aqueles que considero os mais perceptíveis, veja.
Risco de volatilidade do Bitcoin
Desde o momento da criação do Bitcoin até os dias de hoje, não é incomum vermos variações de até 20% no valor do ativo. O grande pico do Bitcoin US$111.000 ainda neste ano e poucos meses antes estava em US$77.000, ou seja, altamente volátil.
Caso acontecesse mais uma queda para US$68.000 – 70.000, isso já seria o suficiente para colocar a MicroStrategy em Break-Even. Junto a isso, quedas adicionais muito possivelmente levaria a empresa a um Sell-off massivo.
Em um cenário de Sell-off do Bitcoin por parte da Strategy, o ativo poderia ter quedas ainda maiores. Desencadeado por fatores como incerteza econômica, mudanças regulatórias ou redução do interesse institucional.
Risco de Alavancagem Financeira
Grande parte do investimento feito pela MSTR (MicroStrategy) em Bitcoins foi possível graças à emissão de ações, notas conversíveis e ações preferenciais, o que aumentou sua alavancagem. Olhando por outro lado, esse tipo de aposta bilionária também apenas é possível por conta de um mercado acionário mais favorável e da confiança dos investidores.
Imaginando que o Bitcoin possa cair para níveis não esperados, agravaria a situação da empresa e resultaria em emitir mais ações para cobrir obrigações financeiras, como pagamento de dividendos de ações preferenciais. Sendo assim as ações da MSTR poderiam cair rapidamente.
Quais cenários estão em jogo?
Agora que já sabemos qual todo o contexto que estamos inseridos, podemos delinear algumas direções que tudo isso pode causar. Particularmente, prefiro ser mais otimista sobre o mercado cripto, mesmo que isso muitas vezes não acabe refletindo na realidade.
Porém, tenho alguns bons pontos a serem levantados sobre o preço do Bitcoin e suas reviravoltas. Com o intuito de melhor explicar, vou separar em 3 blocos, otimista, neutro e um pessimista, venha comigo.
Cenário otimista
Olhando para um cenário que pode ser mais otimista, o Bitcoin pode facilmente se manter entre US$90.000 – 100.000. Mesmo com as recentes taxas e guerra comercial entre EUA e China, o Bitcoin continua próximo do seu pico.
Por isso, a aposta bilionária de Saylor no investimento em Bitcoin mantém a confiança, e assim as demandas por ações da MSTR continuam fortes.
Cenário neutro
Agora se imaginarmos um cenário mais neutro do preço do Bitcoin, supondo que caia para uma faixa de US$68.000 – 70.000. Não seria estranho a MSTR dar um stop em suas compras de Bitcoins e isso teria impactos claros no equilíbrio do ativo.
Cenário pessimista
Por último, caso aconteça o Sell-off do Bitcoin por parte da MicroStrategy, isso talvez levasse o BTC a níveis abaixo de US$68.000 ou até mesmo US$50.000. Diante disso, a confiança na MSTR cairia bastante, e um prejuízo de US$5,91 bilhões.
Análise final e recomendações
Por fim, ficou claro que a aposta bilionária de Saylor é muito ousada e traz riscos altíssimos, mas junto disso traz a possibilidade de rendimento invejáveis. Essa dependência de alavancagem e a falta de diversificação tornam a MicroStrategy vulnerável a choques de mercado.
Bem como falei durante o artigo, um sell-off já seria o suficiente para apagar todo o lucro da empresa.
A recomendação que fica é a de estar monitorando o preço do Bitcoin, caso o ativo caia para US$70.000 já é um indicativo crítico. Diversificar é uma das melhores dicas, mas claro que diante do colosso que é o Bitcoin hoje é difícil determinar as melhores dicas.
Gostou do viu até aqui? Veja também como anda a indústria cripto no Brasil e quais as projeções para este ano.
Muito obrigado pela sua leitura até aqui, nos vemos em uma próxima análise, notícia ou guia!
