Nos últimos meses, o mercado de altcoins sofreu um baque gigantesco — talvez um dos piores já registrados. E não estamos exagerando. O que está acontecendo com o Ethereum e outras criptomoedas alternativas levanta sérias dúvidas sobre o futuro do setor, pelo menos dentro da lógica cíclica tradicional que conhecemos.
Se você acompanha o mundo cripto, já sabe que o ciclo de quatro anos do Bitcoin tem sido a força dominante por trás de todos os movimentos relevantes do mercado desde o primeiro halving, em 2012. Mas, neste ciclo atual, algo estranho aconteceu: as altcoins estão se comportando de maneira anormal, e isso é um sinal de alerta que não podemos ignorar.
O ciclo do Bitcoin ainda está de pé
Historicamente, o Bitcoin lidera a movimentação do mercado. Quando ele sobe, carrega com ele as altcoins em grandes temporadas de valorização. Quando cai, puxa tudo para baixo. Simples assim. Mas atualmente, as altcoins estão se desvinculando desse padrão. Estão caindo enquanto o Bitcoin mantém um desempenho estável ou até otimista — um fenômeno inusitado.
Antes de irmos adiante, é importante esclarecer: o ciclo de quatro anos do Bitcoin ainda está intacto. Só haveria uma quebra real se o BTC caísse abaixo de US$ 70 mil, o que ainda não aconteceu. No entanto, mesmo com o ciclo funcionando, o comportamento das altcoins não está acompanhando como deveria.
Ethereum: Um alerta vermelho
Se o Bitcoin é o rei, o Ethereum é o primeiro-ministro do universo cripto. E é justamente no gráfico do Ethereum que encontramos os primeiros sinais de que algo está seriamente errado.
Na última bull run, quando o Bitcoin rompeu seu topo histórico, o Ethereum seguiu logo em seguida, repetindo o movimento com poucas semanas de diferença. Neste ciclo? Nada disso. O Ethereum falhou em romper sua resistência de longo prazo, que já durava 9 meses. Pior: rejeitou esse nível e despencou cerca de 60%. confira o gráfico de preço do Ethereum.
Esse comportamento forma um padrão de “topo triplo“, seguido de uma quebra severa abaixo de duas zonas de suporte macroeconômico. É uma reversão estrutural importante e negativa para o Ethereum — e, por tabela, para todas as altcoins que o seguem.
Quebra na estrutura de mercado do Ethereum
No ciclo anterior, o Ethereum seguiu uma estrutura de seis etapas:
- Formação de topo
- Reação de curto prazo (dead cat bounce)
- Fundo de mercado
- Reteste e definição de resistência de mercado de baixa
- Rompimento dessa resistência
- Rally para novas máximas
No ciclo atual, vimos as etapas 1 a 5 acontecerem perfeitamente… mas a etapa 6 simplesmente nunca chegou. Em vez disso, o Ethereum recuou com força, mostrando um comportamento que foge completamente do que vimos no ciclo passado.
A situação do mercado de altcoins
Quando analisamos o gráfico de capitalização total das altcoins (Total 3, excluindo Bitcoin e Ethereum), a situação se repete. No ciclo anterior, houve uma formação arredondada que culminou em rompimento de máxima histórica. Agora, tivemos a mesma formação — mas em vez de romper, houve uma rejeição clara, seguida de meses de tendência de baixa.
Além disso, esse gráfico quebrou um indicador de suporte de momentum que vinha sendo respeitado por quase 3 anos. Em termos técnicos, isso é devastador. Um rompimento abaixo desse nível sugere uma perda de força estrutural generalizada no setor de altcoins.
O gráfico de dominância do Bitcoin não mente
Outro indicativo claro é o gráfico de dominância do Bitcoin, que atualmente mostra que 63% do capital do mercado está em BTC. Quando essa dominância cai, é sinal de que os investidores estão migrando para altcoins — o que marca o início de uma “altseason”.
Mas dessa vez, apesar do início promissor, a altseason foi abortada. A dominância do Bitcoin voltou a subir, e o padrão histórico de 315 dias de alta das altcoins não pôde se consolidar.
No mercado de criptomoedas, a dominância mostra o peso de uma moeda em relação a todas as outras. Ela é calculada dividindo o valor total de mercado (capitalização) dessa moeda pelo valor total de mercado das 125 principais criptomoedas e multiplicando o resultado por 100 para obter uma porcentagem.
Por exemplo, se o Bitcoin tem uma dominância de 60%, isso significa que ele representa 60% do valor total do mercado cripto. O gráfico de dominância mostra como essa porcentagem muda ao longo do tempo, ajudando a entender se uma moeda está ganhando ou perdendo importância no mercado. Veja que no gráfico abaixo o Bitcoin ainda mantém mais de 60% da dominância.
Por que isso está acontecendo?
A grande pergunta é: por que desta vez é diferente?
As causas são diversas e ainda não totalmente compreendidas. Podemos citar:
- Mudanças nas dinâmicas do mercado
- Influência crescente de ETFs de Bitcoin (Vale a pena investir em ETFs em 2025?)
- Questões regulatórias globais (leia sobre regulamentações globais de cripto)
- Perda de interesse por parte de investidores de varejo
- E até o impacto das redes sociais e da falta de hype sustentado
O fato é: as altcoins sempre dependeram do ciclo do Bitcoin para entrarem em alta. Mas neste ciclo, mesmo com o Bitcoin mostrando força relativa, as altcoins não estão acompanhando. Isso pode indicar uma mudança fundamental na forma como o mercado opera.
Um novo tipo de mercado?
Neste ciclo, o mercado está mais “quebrado” em blocos de consolidação e não em uma explosão parabólica contínua, como vimos anteriormente. Em vez de um movimento contínuo de alta, temos:
- Um salto de preços
- Seguido por 6 a 9 meses de consolidação
- Outro salto, mais consolidação, e assim por diante
Essa nova dinâmica está sufocando o otimismo, esfriando a ganância e, com isso, reduzindo o apetite por risco que leva os investidores a comprar altcoins em massa.
Conclusão: O que esperar para o futuro das altcoins?
Apesar do cenário negativo atual, não é o fim das altcoins. Se o Bitcoin continuar sua trajetória de alta dentro do ciclo de quatro anos, ainda há chance de recuperação. Porém, é provável que essa recuperação não siga os padrões anteriores.
Ou seja: não espere uma altseason explosiva como em 2017 ou 2021. A próxima valorização poderá ser mais seletiva, com tokens específicos se destacando por fundamentos ou utilidade real — não apenas por hype.
Estamos em um momento de transição e incerteza. O mercado de altcoins mostra sinais claros de fraqueza estrutural, enquanto o Bitcoin segue relativamente forte. A velha lógica pode não funcionar mais da mesma maneira.
Portanto, para quem está exposto a altcoins ou pensa em investir, o conselho é: tenha cautela, estude mais e evite expectativas irreais. Não é hora de ser excessivamente otimista — é hora de ser estratégico.
FAQ: Principais Dúvidas Sobre o Mercado de Altcoins
1. As altcoins vão desaparecer?
Não necessariamente. Mas é possível que muitas delas percam relevância, enquanto outras mais sólidas sobrevivem e até prosperem.
2. O que é o ciclo de quatro anos do Bitcoin?
É um padrão de mercado baseado nos halvings do Bitcoin, que ocorrem a cada 4 anos e influenciam fortemente os movimentos de alta e baixa do mercado cripto.
3. Ainda vale a pena investir em altcoins?
Depende do perfil de risco e do estudo do projeto. Em momentos de incerteza, o Bitcoin tende a ser a escolha mais segura.
4. O Ethereum vai se recuperar?
Possivelmente sim, mas a velocidade e o formato dessa recuperação podem ser muito diferentes das bull runs anteriores.
5. Quando teremos uma nova altseason?
Com o cenário atual, é difícil prever. Tudo dependerá do comportamento do Bitcoin e das mudanças no apetite de risco dos investidores.
